تأكيد ارتفاع أسعار Nand Flash للربع الرابع من عام 2025! زادت منتجات Nand Flash بنسبة 50% تقريبًا في الأسابيع الثلاثة الماضية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار محركات أقراص SSD ومحركات أقراص USB المحمولة وبطاقات الذاكرة والمزيد

لماذا ارتفعت أسعار NAND Flash فجأة؟

كم من الوقت سوف تستمر؟

ماذا يجب أن أفعل الآن؟

 

لقد طرح عليّ العديد من العملاء أسئلة أعلاه هذه الأيام، وبصراحة، قد لا أستطيع أن أعطيك إجابة معينة، لكن يمكنني أن أحاول ذلك

اشرح لك تفاصيل السوق، وحاول الكشف عن الاستراتيجيات، فقد تساعدك على اتخاذ القرار.

 

1. نظرة عامة على ارتفاع الأسعار
في عام 2025، ارتفعت أسعار NAND Flash بشكل حاد. شهد الربع الثاني ارتفاعًا بنسبة 5%-15% شهريًا-على-شهرًا، مع ارتفاع الرقائق على مستوى المؤسسات بنسبة 10%-15%.

ارتفع مؤشر الأسعار الشامل للربع الثالث بنسبة 5٪، وبلغ النمو الشهري في سبتمبر 4.7٪، متجاوزًا DRAM؛ فلاش ناند 512 جيجابايت

ارتفعت أكثر من 40% خلال شهر ونصف. قامت الشركات المصنعة الكبرى برفع الأسعار بشكل جماعي: ميكرون بنسبة 20٪ إلى 30٪، كما خططت سامسونج

ارتفاعات بنسبة 5% إلى 30%، وبلغ إجمالي جولتي SanDisk أكثر من 20%، وخفضت Kioxia الإنتاج بنسبة 30% لرفع الأسعار.

والجدير بالذكر أنه في أكتوبر 2025، وقعت OpenAI اتفاقيات مع Samsung وSK Hynix لمشروعها "Stargate"، مما يضمن الإمدادات الشهرية

من 900.000 رقاقة DRAM و900.000 رقاقة HBM على التوالي. يؤدي هذا الطلب الطويل-الذي يمتد لعقد من الزمان إلى زيادة تقليص المعروض العالمي من شرائح التخزين

الهيكل، مما يؤدي إلى تضخيم النقص في NAND Flash. غلي السوق النهائي مرة أخرى بعد هذه الأخبار، وأسعار SSD، وMUDP/UDP، وبطاقات الذاكرة،

استجابت Emmc وDDR بنسبة 20%زيادة في الأسبوع الأولوزيادة بنسبة 30% في الأسبوع الثاني بعد العطلة الوطنية.

2. العوامل الدافعة الأساسية
جانب العرض: قامت أكبر خمس شركات مصنعة بخفض الإنتاج بنسبة 10% إلى 15%، مع انخفاض استخدام القدرة لدى شركتي Samsung وMicron إلى 50% إلى 75%.

لقد حولوا السعة إلى-HBM ذات القيمة العالية، مما أدى إلى توسيع فجوة NAND. لتلبية طلب OpenAI (أي ما يعادل 57% من السعة الحالية لأكبر ثلاثة موردي DRAM)، ستقوم Samsung وSK Hynix بتحويل المزيد من النفقات الرأسمالية إلى DRAM/HBM، مما يحد من استثمار NAND. هُم

تركز المصانع الجديدة على-الجيل التالي من ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) والإنتاج الضخم فقط-في أواخر عام 2027، وتفشل في تخفيف الضغط على المدى القصير-.

جانب الطلب: تحتاج خوادم الذكاء الاصطناعي إلى NAND أكثر بـ 5-6 مرات من النماذج التقليدية. مشروع "Stargate" التابع لشركة OpenAI، والذي يتطلب بيانات ضخمة

التخزين، يعزز الطلب على NAND ذات السعة العالية-، مما يشكل "جذبًا مزدوجًا" مع تزايد احتياجات الخدمة السحابية .

اختلال العرض-الطلب: قد تظهر فجوة العرض بنسبة 8% في عام 2026. وانخفض المخزون من 12 أسبوعًا إلى مستويات منخفضة، وقد يؤدي طلب OpenAI إلى تمديد النقص إلى عقد من الزمن.

3. نمط السوق والتطور التكنولوجي
وتستحوذ الشركات الخمس الكبرى على 93% من السوق، وتتصدر شركة سامسونج حصتها بنسبة 32.1%. تمتلك شركة Yangtze Memory Technologies Co., Ltd. (YMTC).

نمت إلى 18%. تعمل صفقة OpenAI على تقوية هيمنة Samsung وSK Hynix-على الذاكرة المتطورة ولكنها تخلق نافذة لـ YMTC لتوسيع حصة NAND.
من الناحية التكنولوجية، تتجه تقنية 3D NAND نحو 400 طبقة، وستتجاوز نسبة QLC 35%. ولا تزال التكنولوجيات الجديدة مثل HBF غير ناضجة.

4. توقعات الاتجاه والتوصيات
الاتجاهات: ستستمر الأسعار في الارتفاع حتى 1 2026، مع زيادة سنوية لعام 2026 بنسبة 20%-30%. وقد تستمر "الدورة الفائقة" حتى عام 2027، أو حتى عقدًا من الزمن.
المخاطر: دورات الصناعة، والتكرار التكنولوجي، والجغرافيا السياسية، وعدم اليقين بشأن تنفيذ الأوامر على المدى الطويل-.

من المتوقع أن تبلغ تكلفة طلب OpenAI لمدة 10 سنوات أكثر من 285 مليار دولار، لكن إيراداتها لعام 2025 تبلغ حوالي 13 مليار دولار فقط، مما يخلق تمويلًا كبيرًا

الفجوة التي تعتمد على التمويل الخارجي مثل استثمارات مايكروسوفت وجوجل.

في السنوات الثلاث-5 القادمة، إذا كان أداء تسويق الذكاء الاصطناعي ضعيفًا (على سبيل المثال، معدلات دفع خدمة الذكاء الاصطناعي للمؤسسات أقل من 20%) أو تم تشديد لوائح الذكاء الاصطناعي التوليدية (الإضرار بأعمالها)، فقد تواجه OpenAI مشكلات في التدفق النقدي. قد يؤدي ذلك إلى استخدام بنود "التنفيذ المنخفض الحجم" أو "التسليم المتأخر" للطلب، مع احتمال حدوث ذلك بنسبة 35% إلى 40% تقريبًا.

وبعد الارتفاع الكبير في الأسعار في الشهر الماضي، قد تصبح طلبات سوق الإلكترونيات الاستهلاكيةأبطأ لتحقيق التوازن

السوق، سيكون هناك بعض التقلبات في الأسعار خلال الفترة بأكملها.

 

فوق رأيي الخاص للرجوع إليه فقط، فهو لا يشكل أي نصيحة استثمارية. التتأثر صناعة شرائح الذاكرة

عوامل متعددة مثل التكرار التكنولوجي والاقتصاد الكلي وعمليات الشركات. هناكهناك حالات عدم يقين فيما يتعلق بتقدم تنفيذ أوامر OpenAI وتخصيص السعة لـ Samsung وSK Hynix. بالنسبة لقرارات الاستثمار ذات الصلة، يرجى التأكد من مراعاة قدرتك على تحمل المخاطر، وإصدار أحكام مستقلة، وتحمل جميع المخاطر.